主讲人：张顺明
题目：GWT: A Novel Probability Weighting Function for Stock Price Distortions
摘要：We propose a new weighting function, generalized Wang transform, derived from normality invariance. This function takes various shapes, including concave, convex, S-shaped and inverse S-shaped functions, depending on the range of parameters and distinguishes the curvature and elevation of probability weighting. With this function, we prove the CAPM and Security Market Line Theorem under probability weighting by assuming risk aversion and loss aversion, respectively. Moreover, we find the overpricing of skewness through numerical analysis and provide intuitive explanations from the perspective of perceived distributions.
专家介绍：张顺明，中国人民大学财政金融学院教授，博士生导师，中国人民大学金融工程研究所所长, 国家杰出青年科学基金获得者, 教育部“长江学者奖励计划”特聘教授。华中师范大学数学系数学学士，中国科学院系统科学研究所数理经济学硕士和博士。曾任清华大学经济管理学院讲师和副教授，(加拿大)西安大略大学经济学系访问教授和博士后研究员，(新西兰)惠灵顿维多利亚大学经济金融学院研究员，厦门大学王亚南经济学特聘教授(博士生导师)。2008年度国家杰出青年科学基金获得者，2009年度教育部高等学校科学研究优秀成果奖(人文社会科学)经济学三等奖，2009年度“新世纪百千万人才工程”国家级人选，2013年度国务院政府特殊津贴，2015年度教育部“长江学者奖励计划”特聘教授。
现任《系统工程理论与实践》编委、Journal of Systems Science and Information编委、《经济数学》编委、《中国证券期货》编委等。主持过国家自然科学基金青年项目、国家社会科学基金重点项目、国家杰出青年科学基金、国家自然科学基金面上项目4项、国家自然科学基金重点项目等。近期专注不确定性的最新进展，研究暧昧性与资产定价，包括金融市场有限参与的暧昧性内生因素、暧昧性与分散化投资、暧昧性与定价能力等行为金融学学术热点。
主要从事经济学与金融学的教学与研究，在数理经济学、金融经济学、经济理论和经济政策等方面发表学术论文100多篇，发表国际期刊论文的杂志包括Journal of Mathematical Economics (1996), Mathematical Finance (2002), Economics Letters (2005, 2023), Journal of Mathematical Analysis and Applications (2006), Journal of Development Economics (2007), Economic Theory (2009), European Journal of Operational Research (2010), Journal of Banking and Finance (2011), World Economy (2011), Economic Modelling (2011, 2011, 2013, 2014, 2021), Journal of Financial Markets (2017, 2023), International Review of Economics and Finance (2021, 2023), Pacific-Basin Finance Journal (2022), Journal of Management Science and Engineering (2022, 2023), International Journal of Finance and Economics (2023)等，发表中文期刊论文的杂志包括《经济研究》、《经济学季刊》、《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》、《中国管理科学》、《金融研究》、《数量经济技术经济研究》等。
